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智能投顾与区块链最受瞩目

时间:2017/7/24 点击:965

    网贷经典(http://www.p2pjd.com) 编者按:正是个人投资者对低成本、低门槛的财富管理需求,点燃了智能投顾行业发展的爆发点。

    2008年金融危机以后,FinTech(金融科技)一词频繁出现在西方财经新闻中。对于FinTech,沃顿商学院给出的临时定义是:用技术改进金融体系效率的经济行业。

    根据《美国银行家》杂志对2015年金融科技公司展望时做的分类,前100家金融科技公司所涵盖的业务范围包括借贷、支付、数字化货币、交易、投资和资产管理等全部传统金融机构的业务领地。在这场硅谷与华尔街的对决中,我们已经步入一个银行更像科技公司,科技公司更像银行的新时代。

    未来十年,银行业持续大幅裁员

    不久前,花旗银行发布了一份名为《How FinTech is Forcing Banking to a Tipping Point》的报告,粗暴地用一堆数据告诉银行业:「我们要玩完啦」。

    2015年,金融科技领域的私人投资额实现190亿美元规模,不仅远超2014年的120亿美元,更是甩开前几年的投资总额几条街。复盘过去5年的表现,这一增长速度已达到了10倍以上。

    金融科技领域的初创公司瞄准的是银行业最赚钱的板块:零售银行及中小企业业务。

    花旗银行数据显示,大约73%的投资资金流向了零售银行业务,该板块占据了银行整体业务利润的46%。相比转换成本较高的企业用户,个人用户更容易尝试基于移动端、高效便捷、用户体验好的金融资讯及交易产品。

    传统银行业正在快速接近「自动化拐点」。客户与银行之间的主要交互渠道将转移到移动端,人们对银行分支机构及机构从业人员的需求将越来越少。所以,银行业也在考虑将未来的业务更多地集中在咨询及顾问方向。

    花旗银行预计,在2015~2025年间,银行业将出现30%的裁员,从业人数将比危机之前的高点低40%~50%。

    花旗预计,2015--2025年间,银行雇员将减少30%,且下跌速度会由近些年的每年2%上升到3%。

    花旗报告称,FinTech正在影响未来银行业的经营模式——未来银行机构可能会更多专注在咨询和顾问业务,而非交易业务。

    这是因为银行实体网点的投资回报率在逐渐降低,银行分支及其人力成本占银行零售业务成本的65%,而这些成本中很大的是可以通过自动化省下来的。

    除了花旗银行,似乎整个华尔街都在担心金融科技的「威胁」。

    近日,CFA协会对全球3803名分析师及金融从业人员进行访问,其中54%的受访者认为资产管理业务将最有可能被金融科技改变,紧随其后的是银行及证券业。

    在你看来,金融科技中最有影响力的是P2P或者众筹?很遗憾,并不是。

    在众多分析师的眼中,最具「破坏力」的当属Robo-Advisers(智能投顾)和Blockchain(区块链技术)。

    智能投顾兼具了个性化、自动化、低成本、低门槛、高效率的特性。不管从短期还是长远来看,将会更加深入地影响和改变着金融行业。

    区块链技术从根本上提供了更有效和安全的方法来创建维护账户,在不久的将来一定会成为金融体系的技术核心。

    智能投顾行业爆发

    凭借智能投顾这把利刃,硅谷硬是在暴利却封闭的华尔街撕开了一道口子。

    很难想象,2012年美国智能投顾的行业规模还几乎为零,到2014年却已管理了140亿美元的资产规模。而且,据ATKearney预测,到2020年,它的规模将超过2.2万亿美元。

    正是个人投资者对低成本、低门槛的财富管理需求,点燃了智能投顾行业发展的爆发点。

    在量化投资及大数据的技术革新后,机器主导的高频交易及智能算法应用成为现实。加之,美国拥有成熟的ETF市场及多样的产品,在供给端充分地满足了被动投资人需求。

    于是,在此基础上,理财师及财务顾问的角色将逐渐消亡。取而代之者,是智能投资软件,它兼具低廉手续费及专业高效自动算法。

    在华尔街的金融巨头们还没来得及做出反应前,Wealthfront与Betterment迅速成为智能投顾行业的Top2,分别管理着超过26亿及30亿美元的资产规模。

    然而,凶悍的华尔街显然不会轻易认怂。就在独立智能投顾叫嚣传统金融投顾市场时,局面慢慢开始有了变化。

    2015年3月,Charles Schwab(嘉信理财)推出旗下的智能投顾产品——Schwab Intelligent Portfolios。产品上线3个月后,获得了24亿美元的资产管理规模和33000个账户。

    2015年8月底,贝莱德宣布将收购智能投顾初创公司FutureAdvisor。目前,FutureAdvisor的管理资产超过6亿美元。

    2015年12月,德银推出智能顾问AnlageFinder,创造的投资组合包括主动性管理基金和被动的ETF。

    前不久,Goldman Sachs(高盛)宣布,即将收购的线上退休账户理财平台HonestDollar,将为小型企业退休员工提供简便、自动化的退休账户管理。

    金融巨头只需要动动手指头,不管是向硅谷的创业公司伸出橄榄枝,还是重金收购,又或者直接动用各种人力物力开发,迟早能拥有一款智能投顾产品。

    华尔街已经意识到,面对不断变化的客户及市场,拥抱新技术已成为常态。

    华尔街与硅谷合作之区块链

    至于区块链的战场,硝烟更是早已弥漫。

    华尔街对区块链技术的狂热关注,源于其对现有金融基础的创新型破坏。区块链与传统金融清算系统最大的不同在于:分布式去中心化。

    区块链是一种基于密码学相关的数字化分布式账本数据库。数据库的记录被所有网络共享,通过算法的自我约束,以及区块产生时间的不可逆性,导致任何试图入侵篡改区块链内数据信息的行为,都很容易被追溯,可被其他节点排斥,从而可以限制相关不法行为。因此,区块链系统信息透明,安全性高,不需要中央权威机构的信用背书和集中清算,还能重塑金融交易中信用体制,低成本、高效率地搭建交易中的信任桥梁。

    也许你在看完上文介绍后,还不知道区块链到底是个什么东西,巴克莱银行却已经为这项技术找到了45种用途,Institute for Blockchain Studies的创始人Melanie Swan更是将区块链的过去和未来发展划分成了三代。

    欧美的多家技术创业公司正积极开发区块链技术。比如,Digital Asset Holdings(DAH)就是其中一家初创公司。CDS(信用违约掉期)的设计者Blythe Masters在离开J.P.摩根之后,加入了DAH并担任CEO她他打算运用加密货币及区块链技术打造金融结算交易平台

    对于华尔街资本家而言,区块链技术并不是在卖情怀,实际效益才是他们所追逐的核心。区块链应用拥有极大的市场发展空间,这足以让各大金融机构趋之若鹜。

    科技必将催化金融服务业的发展

    回到最初的问题,金融科技会玩死银行业甚至其他的金融领域吗?

    我认为,在可见的未来里,这件事难以实现。

    目前,金融科技所解决的问题大多是提高现有行业的运营效率、降低成本、去中介化,以及将人类从枯燥无味的重复工作中解放出来。

    然而,金融科技企业难以绕开的问题其实是:监管。在美国,机器投顾与传统投顾一样受制于《投资顾问法》。

    问题在于,当一家公司只提供自动化投资建议时,它是否应该以及如何才能履行《投资顾问法》所规定的责任及义务?区块链技术的应用又是否需要在现有证监会管理体制下注册登记?P2P作为高风险市场,投资人是否能在投资前掌握借款人还款能力的信息?这些都是监管层所关注的。

    除开监管问题,初创公司还受限于其体量和市场范围。不难发现,在上述案例里,一旦新技术或新模式被整合到现有的金融机构中后,初创公司便失去破坏这些大企业的机会。

    相比只是掌握一门技艺的初创公司,传统金融机构更关注的对手可能是互联网服务平台。

    正因为背靠发展成熟的互联网平台,才会衍生出估值3840亿的蚂蚁金服,466.5亿的京东金融及357亿的微众银行。

    不过,当我仔细翻阅这些即将成为金融科技巨头的投资人列表时,我发现,中国邮政储蓄银行、中国人保、建设银行、新华人寿保险、全国社会保障基金、中国太平保险等传统金融及投资机构早已展开了与它们的亲密合作。

    也许,与其自己成立金融科技部门摸爬滚打许多年,这些经(lao)验(jian)丰(ju)富(hua)的机构更希望在早期就通过资本合作、资源互换的方式创造长期的双赢合作模式。

    其实,无论传统金融机构与新兴金融科技公司是厮杀搏斗还是亲密合作,不可否认的是科技重构了金融商业模式,加速催化了科技、金融、生活的相互作用。

    也许若干年后,我们已经很难区分传统金融机构和金融科技公司,但依旧能享受到科技引领金融,金融服务生活所带来的便捷、效率以及财富增值。

    (编辑:郑惠敏)

    来源: 公众号“金融女王”微信订阅号(ID:FintechQ)

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