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精功集团陷资金危局 上市公司股权近乎100%质押

时间:2019/5/15 15:06:42 点击:121

作为绍兴当地大型民营企业、拥有三家上市公司的精功集团,却遇到了危局。

  不仅由于涉及担保债务责任,精功集团持有上市公司的股份全部被司法冻结和轮候冻结,而且大公国际已将精功集团列入信用观察名单。

  根据公开信息显示,精功集团有一笔4亿金额的超短期融资债券即将于5月21日到期,一位知情人士告诉

,资金告急的精功集团仍在四处寻求结构化融资,以“非常规”手段提升其融资能力。

  根据精功集团2018年3季报,已陷入债务纠纷的精功集团,账上货币资金仍有52.6亿元,同时,大公国际的2018年跟踪评级报告显示,其尚有49.91亿元额度的未使用授信。精功集团如今为何面临着如此大的资金困境?

  上市公司股权几乎尽数质押涉担保责任股权被冻结

  精功集团是绍兴当地大型民营企业,始创于1968年,是中国500强企业。截至2018年6月30日,其共有144家纳入合并范围的子公司,涉及生产、设计、对外投资、实业投资、贸易、房地产开发、碳纤维及制品、钢结构工程黄酒检测、技术研发、通用航空服务等多个领域。其中,精工钢构(600496)(3.420,0.07,2.09%)、精功科技(002006)(5.100,0.07,1.39%)、会稽山(601579)(8.870,0.01,0.11%)为精功集团拥有的三家上市公司。

  但近期,精功集团状况不容乐观。4月2日,精功集团被北京市一中院列为被执行人;4月10日,精功集团又涉及中国银行(3.700,0.02,0.54%)柯桥支行起诉的一起金融借款官司。

  今年4月,会稽山、精功科技先后发布公告,控股股东精功集团由于涉及担保债务责任,持有上市公司的股份全部被司法冻结和轮候冻结,冻结期限为三年。

  (图:会稽山公告)

  (图:精功科技公告)根据精功集团出具的说明函,本次其所持上市公司股份被司法冻结,主要系精功集团因太合汇投资管理(昆山)有限公司(以下简称“太合汇”)定向债务融资工具的债务纠纷一案中涉及了连带担保债务责任。

  主要情况在于,2018年7月,绍兴众富控股有限公司与太合汇投资管理(昆山)有限公司签订合作协议,在吉林东北亚创新金融资产交易中心有限公司通过备案成立众富控股定融产品,并由精功集团提供连带责任担保。后因合作双方债务纠纷,太合汇申请诉前财产保全。

  精功集团持有会稽山164,000,000股,占会稽山总股本的32.97%,其所持精功科技141,809,800股,占精功科技总股本31.16%。

  值得注意的是,精功集团将所持精功科技、会稽山股权几乎尽数质押,质押比例分别为100%、99.99%,最新公告显示用途是补充流动资金;另一方面,精工钢构第一大股东股东精工控股累计质押比例为99.87%,第二大股东精工控股集团(浙江)投资有限公司质押比例为100.00%,最新公告显示,精工控股股权质押是为申请的流动资金贷款等提供担保。

  由于精功集团涉及担保代偿风险,2019年4月24日上清所披露,大公国际将精功集团及“17精功MTN001”列入信用观察名单。而2017年12月7日,彼时大公国际才将精功集团的信用等级评定由AA提升至AA+,但8个月后大公国际被发现其为多家发行人提供发行服务时,开展咨询服务收取高额费用,遭到交易商协会与证监会的严重警告处分。

  5月8日,精功科技补充公告,本次精功集团所持公司股份除了被上海金融法院轮候冻结外,还被绍兴市越城区人民法院轮候冻结,主要系精功集团为浙江庆盛控股集团有限公司下属公司绍兴骏联家纺有限公司在招商银行(33.250,0.69,2.12%)绍兴分行贷款3000万元提供连带责任保证担保引起。截至到目前,精功集团尚未收到所持公司股份被绍兴市越城区人民法院轮候冻结相关的法律文书。

  关联交易形成的其他应收款大幅上升资金链告急

  之前几年都准时披露财报的精功集团,2018年年度报告和2019年第一季度财务报表却延迟披露了,理由是2018年财务报表合并下属子公司较多,审计工作尚未完成。预计2019年6月30日之前完成披露工作。

  根据其2018年三季报,2018年1-9月,精功集团营业收入182.25亿元,同比增长4.04%;营业利润5.40亿元,同比下降24.05%;归属于母公司股东的净利润2.99亿元,同比下降26.05%。

  另一方面,截至2018年9月30日,精功集团流动负债合计245.72亿元,负债合计365.5亿元,货币资金为52.66亿元,归属于母公司股东权益合计93.74亿元,经营活动产生的现金流净额为7.44亿元。

  大公国际称,精功集团整体利润水平有所下滑,同时,其一年以内到期债务压力很大,且集团所持三家上市公司股权质押均达到或接近100%,面临较大的再融资压力。

  一位固定收益投研的专业人士对

分析,精功集团的直接债务融资结构正在短期化,未来1年到期债务压力巨大,考虑进提前回售的债券,其未来1年到期的债券规模达44.5亿。已有公开信息显示,精功集团正陷入各类债务纠纷,公司的公开融资难度将更大,未来1年公开债务的违约概率正在大幅提升。

  上述人士还提到了一组值得关注的数据,2013年11月精功集团将公司部分业务剥离至其关联方绍兴众富控股有限公司后,近几年关联交易形成的其他应收款,应付账款及对内担保均有大幅上升。

  

查询了精功集团公布的年报,截至2017年、2016年、2015年期末,应收账款分别为41.55亿元、29.74亿元、32.07亿元;而其他应收款分别为86.90亿元、75.56亿元、55.73亿元。2018年年报尚未披露,截至2018年9月30日,集团仍有其他应收款60.79亿元,应收账款45.5亿元。

  而大公国际对精功集团2018年跟踪评级报告显示,截至2018年3月,其对外担保达28.59亿元,担保比率为16.34%,对外担保主要为对当地企业及关联公司的担保。部分担保企业被列入被执行人名单,其中山东大海新能源发展有限公司已经申请破产重组,存在较大代偿风险。

  “精功集团对关联企业与表外公司的资金拆借,信用担保资金流入众多不同行业,但并未形成相应规模的收入、利润。相反,公司近年来贸易收入与利润的占比不断提升,其2017年贸易收入占比高达35.81%,对于非贸易为主业的企业来说,贸易收入占比大幅攀升往往是财务预警信号。”上述人士告诉

  其还提到,精功集团近年来投资的光伏新能源、通用航空、旅游地产、碳钎维材料等都是热门行业,“关联企业没有进一步的财务披露,只能通过草根调研了解其实际运营情况,但可以看到目前市场上已有一些企业因投资了这些‘网红’领域而深陷泥潭,说明想在这些细分领域赚钱并不容易。”

作者:不详 来源:网络
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