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华尔街分析师:市场即将反转,因为散户在疯狂做空

时间:2022-6-26 点击:89

华尔街分析师:市场即将反转,因为散户在疯狂做空美股投资客  2022-06-25 03:16:08

  

随着2022年上半年将成为金融市场有记录以来最糟糕的上半年之一,散户投资者一直在加大对美国股市进一步下滑的押注。


衡量期权市场散户活动(包括小批量交易和看跌期权购买)的指标显示,散户投资者不仅在股价下跌时坚持观望,而且一直在押注股价继续下跌。


Sundial资本研究公司首席研究官Jason Goepfert表示,“散户交易者很少做空股市,而当他们这样做时,却很少成功过。” 


Goepfert指出,上周做空股票的净相对押注超过了2008年全球金融危机初期和新冠疫情开始时创下的纪录。该公司估计,自感恩节以来,参与期权市场的即日交易员可能损失6亿美元或更多。


与此同时,Susquehanna Financial Group策略师Christopher Jacobson表示,随着市场抛售加剧,小批量成交量和溢价继续呈下降趋势,均触及新的大流行低点。这一模式表明,至少在期权方面,散户投资者并未“逢低买入”。


Jacobson根据期权结算公司的数据,研究了股票日平均买入量,以及由小批量开仓买入所推动的成交量比例。这是他判断散户参与程度的首选指标之一。



Jacobson补充称,过去两年小批量卖空期权交易活动的减少,也促使成交量转向行业仓位。他表示,“目前宏观经济的担忧正在推动事情的发展,因此对特定股票投入的关注减少了。这些行业或ETF和指数方面的特定宏观产品出现更多资金流入并不令人意外。”


2021年初,大量散户推高了游戏驿站(GME.US)和AMC院线(AMC.US)的股价,这两家公司的股价因此而出名。自那时以来,华尔街一直痴迷于跟踪它们的行为。


但那是过去的事了。自那以来,美国股市已陷入熊市,基准的标普500指数今年累计下跌逾20%,以科技股为主的纳斯达克100指数今年累计下跌近30%。高盛的数据显示,自2019年1月以来,纳斯达克100指数约50%的散户散户仓位和标准普尔500指数四分之一的散户仓位已经被卖出。


Jacobson表示,“很明显,对通胀和衰退的担忧短期内不会消失,但随着我们进入财报季,我预计对单一股票期权的兴趣会增加一点。投资者希望在股市层面出现更大的分化。”


到目前为止,唯一能让多头平静下来的是利润预期的相对坚挺。



投资者持有的现金创10年新高!


摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou认为,“股市和债市可能都已见底,因为投资者目前持有着大量现金。

  

Panigirtzoglou估计,投资者持有的现金水平接近40%,是10年来的最高水平。Panigirtzoglou追踪的是一个基于美联储和商业银行以外的股票、债券和现金持有量的指标。

  

Panigirtzoglou坚持长期看涨股票和债券,尽管最近股价走势与他的预测相悖。Panigirtzoglou表示,有了这么多现金,市场应该会在未来几个月找到支撑。

  

摩根大通的风险偏好立场今年迄今尚未奏效。尽管标普500陷入熊市,但Panigirtzoglou一直对股市持坚定乐观态度。

  

投资者纷纷从今年的历史性损失中寻找安全的资金。不断加剧的通胀和美联储的加息举措冷却了风险偏好,结束了华尔街喜欢的宽松货币政策。


根据普遍预测,分析师目前预计标普500指数成分股的收益今年将增长10.5%,2023年将增长9.3%。


 

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作者: 来源:网络
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